Здесь вы несколько передернули - термин "абсолютно" я не использовал. Я вообще не люблю крайностей. Но не суть.

: risk/reward=const для всех и вся => любая
: система торговли обьективно не может быть лучше
: других

а вот эту логическую связку придумали вы, дальнейшая рассуждения я убрал.

: Из этой цепочки у меня возникают следующие
: вопросы:
: 1) Что есть стат. преимущество, если
: risk/reward=const ?

Если смотреть на рынок глазами игрока, то разрабатывая систему/стратегию вы конструируете свою игру. Если вам удалось соорудить монетку, выпадающую орлом 6 раз из 10, то такая игра имеет статистическое преимущество в вашу пользу. Если вам удалось создать стратегию, в которой из 10 сделок 6 в вашу пользу, то такая стратегия имеет приемущество. Вся проблема в том, что рынок устроен так, что создание преимущества неизбежно приводит к возникновению риска: ну, например, вы строите дельта-нейтральную позицию (long call+short underlying) и считаете что достигли беспроигрышном состоянии - любое сильное движение дает вам профит, умеренные колебания дают вам профит (монетка выпадает орлом чуть ли не 10 раз из 10), но вдруг выясняется, что колебания слабые, а время идет, премия опционная сдувается и у вас уже лосс в размере этой премии, а попутно выясняется, что сильное движение вверх дает профит, но довольно маргинальный - не монетка это все же...

: 2) Какой смысл в Ваших услугах по управлению
: средствами, если клиент может просто купить
: индекс, выбрав нужное плечо по отношению к
: индексу, которое будет соответствовать приемлимому
: для него уровню риска ?

Объясняю - покупая индекс, вы покупаете неконтролируемый риск - те, кто покупал QQQ год назад, покупали совсем не инструмент, который дает 100% годовых, сопровождаемые многочисленными просадками в 15-20%. Те, кто покупают неиндексные фонды, те кто пользуется моими улугами покупают продукт, обладающий спецификациями (риск), которые выдерживаются независимо от погоды на рынке. Да, человек купивший продукт с максимальным риском в 5% может в силу стечения обстоятельств заработать несвойственные этому риску 60% годовых - просто свезло - но никогда с ним не случится, что просадки превысят оговоренную величину.

А про плечо - забудьте, плечо как регулятор громкости - это вторичный фактор. Просто посмотрите на тот же QQQ - вы купили его год назад с нужным плечом исходя из рисков этого индекса год назад, а через полгода у вас в портфеле совсем другой инструмент с тем же плечом=>совсем другой риск.

:
: Теперь, как рассуждаю я :
: Рынок есть недостаточно эффективная система =>
: risk/reward не является постоянной величиной =>
: эффективность систем торговли различна по критерию
: risk/reward => задача трейдера найти систему со
: значительно лучшим отношением risk/reward, чем
: просто покупка индекса. Доход трейдера в данном
: случае будет плата за услуги по управлению
: средствами более эффективно, чем это могло бы быть
: сделано, если бы инвестор просто купил индекс с
: подходящим ему по риску плечом.
: Questions are welcome !

Да, есть вопросик - как модифицируется условие оплаты с учетом сказанного мною выше (индекс с плечом не гарантирует инвестору определенного риска)?

С уважением,
П.
.