Bell говорит, что,
: На ClearStation я встретил такую точку зрения
: (была ссылка на Barrons, но статью я не читал).
: Утверждается, что VIX как правило идет в
: противофазе с рынком. Разворот вверх под уровнем
: 20 говорит о вероятном начале коррекции рынка.
: Разворот вниз над 30 свидетельствует о выходе из
: консолидации или коррекции. Дело в том, что VIX считается по всему рынку, а его цена больше всего зависит от временной стоимости puts. Поскольку при росте временной стоимости puts (puts Implied volatility) растет и временная стоимость calls, то растет и сам индекс. Когда рынок растет люди покупают сами акции, т. е. underlying assets, забывая о страховках (puts). Когда рынок пребывает в состоянии неуверенности и припадает или просто валится, люди резко вспоминают о страховках (puts), начинают их скупать, что вызывает рост стоимости. В итоге действительно можно сказать, что VIX и SP500 ходят в противофазе, это правда нельзя сказать о индивидуальных тикерах. Чего не может быть на VIX, так это трендов:-)
:Имеет ли смысл синтезировать Volatility
: Index для конкретного тикера и как?
Не надо ничего синтезировать, надо просто взглянуть на IVol любого тикера и составить представление о волатильности на его опционах.
Например, идем http://216.71.81.240/cgi-bin/jrbmop4/AMCC/45#iv6mo , смотрим IVol. Нетрудно заметить, как пишется в академических публикациях:-), что не смотря на безудержный рост цен на АМСС, неуверенность покупателей растет (люди подпирают свои позиции с помощью puts), и не исключено, что очень близок разворот тренда или переход в choppy. Текущая ситуация с АМСС в этом смысле очень напоминает ситуацию с QCOM конца 1999, когда и цена и IVol были на топе, и только долгожданная коррекция цены разрядила обстановку и IVol:-)
My best, Dmitry