Да, это важное дополнение. Но не знаю, насколько решающее. Требования быть полностью инвестированными я в их проспекте не встретил, сидеть в кэше им никто не мешал. О хеджировании рисков они тоже знают. Весной я за ними следил внимательно и помню, что часть позиций они хеджировали то ли через опционы, то ли через холдеры. В любом случае, неясно, почему на растущем рынке доходы относят на счет талантов менеджмента, а на падающем - на счет плохого рынка, рисков и проспектов. Вообще-то жалко. Фонд мне нравился, хотя как трейдеры они не производили сильного впечатления. Бывало, почитаешь их футуристические концепции, форум, посмотришь их пики. Еще у них в офисе стояли web-cams и я любил разглядывать их огромный проекционный экран - что отслеживают, какими рыночными индикаторами пользуются и т.д.

Удачи. Александр.