Nord говорит, что,
: Самый примитивный метод: для курса каждой ценной
: бумаги строится регрессия, ожидаемая доходность
: рассчитывается на основе спрогнозированного
: регрессией значения курса для следующего периода,
: а дисперсия - как среднее за период базы прогноза
: значение квадрата разницы между фактическим
: значением на момент времени и результатом
: регрессионного прогноза. Я правильно понял, что, в отличии от Марковица, Вы предлагаете закладывать в расчет не фактическую доходность, а ее прогноз, и в дисперсию именно отклонение от прогноза?
В этом случае должен заметить, (1) обычная регрессия не порождает хорошего прогноза, (2) если прогноз отрицательный, зачем стоять в бумагах?
: Тут все гораздо сложнее. Речь идет не о большей
: или меньшей рискованности, а о следовании
: общерыночным тенденциям. Поэтому ценные бумаги с
: отрицательной бетой играют совершенно особую роль
: в математической диверсификации портфеля.
: не только ценных бумаг. К примеру, возможна
: гипотетическая ситуация, когда 2 ценные бумаги
: имеют одинаковую ожидаемую доходность и
: среднеквадратическое отклонение, но отличаются по
: бете и поэтому имеют разную ценность для включения
: в портфель.
Вы имеете в виду бету по отношению к рыночному индексу или к чему-то другому?
Сергей.